偿二代二期过渡期延长：保险业偿付能力承压下的应对与展望

摘要： 2024年12月20日，金融监管总局宣布将《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（偿二代二期规则）过渡期延长至2025年底。此举旨在应对偿二代二期规则实施后，特别是中小保险公司面临的偿...

2024年12月20日，金融监管总局宣布将《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（偿二代二期规则）过渡期延长至2025年底。此举旨在应对偿二代二期规则实施后，特别是中小保险公司面临的偿付能力压力。

近年来，保险行业偿付能力面临严峻挑战。整体综合偿付能力充足率下降，部分公司风险评级为C或D类，偿付能力不足。多家保险机构负责人表示，偿付能力充足率对公司经营至关重要，直接影响业务开展和投资策略。偿付能力不足不仅限制了业务增长，也降低了投资比例上限。

偿付能力承压的主要原因之一是市场环境变化，特别是利率下行。国债收益率曲线下行导致保险公司负债上升，准备金计提增加。为应对这一问题，一些保险公司将“持有至到期投资”的债券重分类为“可供出售金融资产”，以改善偿付能力表现。

为了确保偿付能力充足，保险公司积极寻求补充资本，但渠道有限。中小险企融资困难，资本补充途径受限。

行业呼吁进一步优化偿二代二期规则，以适应当前的市场环境。偿二代二期规则的“从严”和“穿透”原则，在当前经济下行周期中，加剧了资本占用，降低了资本使用效率。

业界建议从多个方面优化偿付能力监管：

1. 优化准备金折现率曲线，考虑逆周期因素。
2. 优化资本分级与保单未来盈余上限约束，适当放宽附属资本限额，并提高可计入核心资本保单未来盈余的比例。
3. 优化完善偿付能力相关投资风险因子，对长期投资给予政策支持，引导保险资金成为资本市场的长期稳定投资者。
4. 优化信息披露要求，减少不必要的压力，避免与长期投资导向相冲突。

偿付能力监管是保险业的核心，监管部门持续关注偿付能力制度对行业的影响，并积极回应业界诉求。在逆周期监管思路下，优化偿付能力监管体系，平衡风险防控与行业发展，将是未来一段时期内的重要任务。